海龟交易法则

序
前言
引言
第一章玩风险游戏的交易者
流动性风险和价格风险
对冲者、投机者和帽客
交易厅内的恐慌
第二章揭秘海龟思维
情绪陷阱
海龟交易策略
市场状态
第三章海龟培训课程
破产风险
资金管理
海龟的优势
趋势跟踪策略
第一次实战
第一张成绩单
第四章像海龟一样思考
避免结果偏好
避免近期偏好
避免预测未来
从概率角度考虑问题
对自己的交易结果负责
第五章发现系统优势
系统优势的三大要素
优势比率
趋势组合过滤器
退出策略的优势
第六章寻找交易时机
支撑和阻力
支撑位与阻力位的突破
价格不稳定点
第七章如何衡量风险
四大风险
风险的量化
回报的量化
衡量风险与回报的综合指标
模仿效应与系统死亡风险
第八章风险与资金管理
简单行事，抓住核心
生存的第一法则
头寸单位规模法则
风险衡量法则
第九章海龟式积木
常用的趋势跟踪积木
一个忠告
第十章海龟式交易系统
历史测试
测试参数
六个系统
测试结果
要不要加入止损点？
测试结果发生了变化
第十一章历史测试的谎言
交易者效应
随机效应
很优化矛盾
过度拟合或曲线拟合
第十二章历史测试的统计学基础
测试样本的有效性
衡量指标的稳健性
回归年度回报率
稳健风险回报比率
稳健夏普比率
样本的代表性
样本规模
从虚拟测试到实战交易
蒙特卡洛模拟
第十三章防卫系统
不可预知的未来
稳健交易策略的两大特征
加强系统的稳健性
选择多个不同的市场
使用多个不同的系统
第十四章掌控自己的心魔
克服自负心理
谦虚为上
坚定不移
尾声万事俱备
做自己，走自己的路
远离梦想的人生轨道
接受失败，从中学习
面对现实，果断改变
金钱不是一切
附原版海龟交易法则
完整的交易系统
市场：海龟们的选择
头寸规模
入市策略
止损
退出
结束语
致谢

柯蒂斯·费思，“海龟交易实验”中表现非常优异的海龟。在实验期间，他为发起者之一理查德?丹尼斯赚取了超过3 100万美元。他是机械性交易系统和软件行业的先驱者之一，目前在专门经营交易系统分析与开发软件的Trading Blox有限公司领导研发团队，并开设了一个为机械性系统用户服务的网上论坛。

     后来，我才知道能够登上那部电梯是件多么幸运的事。有超过l000人报名，但只有40人有幸与丹尼斯面谈，只有13人最终被选中，另有10人被选中参加下一年的一个后续计划。 早在唐纳德·特朗普的《飞黄腾达》和其他这类真人秀电视大赛问世之前，丹尼斯就自己导演了一场竞赛。一切都源于他和他的好朋友比尔·埃克哈特（一个与丹尼斯同样成功的伟大交易者）的一场争论——杰出的交易者究竟是天生的还是后天培养的。丹尼斯相信，他几乎可以把任何一个人变为优秀的交易者，埃克哈特则认为优秀的交易者具有一种天赋，无法靠后天培养。丹尼斯愿意用自己的钱来证明自己的话，于是两人打了一个赌。 为此，他们在《华尔街日报》《巴伦周刊》和《纽约时报》上刊登了大幅广告，宣布丹尼斯正在招募培训生，他会把自己的交易方法传授给这些人，然后给每人一个100万美元的交易账户。 那个时候，我并不理解这则广告的意义。刊登了这则广告，继续这场赌博，丹尼斯就相当于做出了一个大胆的声明。他相信他很清楚自己获得成功的原因，因此可以把其他人训练得像他一样出色，即使他们接近是没有任何交易经验的陌生人。他对自己的判断信心十足，因此愿意用自己的数百万美元来证明它。 包括我在内，丹尼斯的培训生大获成功，变成了业界的传奇。从此，他们开始被称作海龟。在四年半的时间内，海龟实现了80％以上的年均收益率。为什么要用海龟这样一个词呢？事实上，这个名字来源于丹尼斯和埃克哈特去过的一个地方：新加坡的一个海龟农场。正是在那里，两人的那场由来已久的争论变得严肃起来。据说，当丹尼斯聚精会神地观察那个海龟农场的时候，他突然脱口而出这样一句话：“我们要培养交易者，就像新加坡人养海龟一样。” 于是，我才有机会在19岁的年纪登上那部电梯，手心冒着汗，准备拜见“交易厅王子”。走在长廊中，我本不该对那些办公室的实用主义外观感到惊讶。那里没有气派的大门，没有华丽的大厅，没有任何意在向客户、经纪人或其他任何显贵炫耀的刻意装饰。不愿把钱浪费在浮华的排场上是丹尼斯的一个出了名的特点，所以那种简朴的环境不足为奇。尽管如此，我还是有些意外——每一样东西似乎都比我想象的要小一些。 我找到了那扇挂着“C＆D期货公司”牌子的门，推开门走了进去。 丹尼斯的业务主管戴尔·德鲁特里在门口迎接我，告诉我丹尼斯的上一个面试就要结束了。我知道理查德的长相，因为我曾经在几篇文章中看过他的照片，但我对他的个性并不是非常了解，这令我有些忐忑不安。 在准备这次面试的时候，我已经读过了我能找到的所有与理查德有关的东西，所以我对他的个性也算略知一二，但知道得还不够多。我也做过理查德的“40问测试题”（这是面试程序的一部分），因此我对他重视的因素也有所了解。 理查德办公室的门终于打开了，上一个面试者走了出来，他跟我说了说他的面试情况，然后祝我好运。我猜他表现得一定不错，因为我在几个星期之后的第一堂培训课上见到了他。我走进那间办公室，见到了理查德和他的搭档比尔·埃克哈特——后来我们一直叫他们里奇和比尔，直到现在我还习惯这样称呼他们。里奇是个大个子，和颜悦色、温文尔雅；比尔很瘦，中等身材，他的外表和穿着像是芝加哥大学的一个应用数学系教授。 P16-18

《海龟交易法则》是金融投资领域多年来的经典畅销作品，前三版分别于2007年、2010年、2013年出版，受到广大读者的欢迎和好评，口碑居高不下。本书是目前仅有的一本由“海龟计划”亲身参与者撰写，深入介绍并阐释“海龟交易法则”的具体原则、策略、操作方法的图书，内容专业性强却并不艰深，尤其适合对交易理论感兴趣、愿意深入相关方法的独立交易者阅读。如果你希望找到一部干货满满、常看常新的作品指导自己的投资实践，那这本书想必非常适合。

在金融界，流传着这样一个经典的故事。1983年，美国期货界的两位挚友——理查德·丹尼斯与威廉·埃克哈特之间就一个问题产生了分歧：伟大的期货交易者究竟是天生的，还是可以靠后天培养？他们就这个问题打赌，并为寻找答案进行了一场实验，这就是后来人们熟知的“海龟交易实验”。丹尼斯和埃克哈特在1000位来自各行各业的报名者中甄选出13位“海龟”，并用两周时间对其进行培训，向他们传授交易理念和法则。在随后的四年中，海龟们凭借这些交易法则取得了年均80%的回报率。这本书的作者柯蒂斯·费思是这场实验中表现非常优异的海龟。他在书中详细介绍了整个实验过程，并深入阐释了在外人眼中充满神秘色彩的“海龟交易法则”。从这本书中，你可以找到以下问题的答案：海龟们如何做交易，如何把握交易时机？海龟们如何衡量风险，如何管理资金？海龟们如何获得超过100%的年均回报率？为什么有些海龟大获成功，有些却赔个精光？如何将海龟交易法则应用于你自己的交易和生活？对于专业交易者和大众投资者来说，这本书都值得一读。

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